Pengadilan Menghapus Akuisisi William Hill

Mengakhiri minggu ketidakpastian, Pengadilan Tinggi di Inggris dan Wales telah menyetujui pengambilalihan William Hill oleh Caesars Entertainment. Putusan pengadilan akan memungkinkan transaksi diselesaikan dan William Hill menghapus dari bursa saham Inggris. Kesepakatan itu telah ditunda selama tiga minggu terakhir, setelah protes dari investor.

Palu kayu hakim.

Setelah menunggu sangat lama, hakim memutuskan mendukung pembelian tersebut. © Ekaterina Bolovtsova / Pexels

Pembelian Diberi Go-Ahead

Keputusan Pengadilan Tinggi telah memberi operator kasino AS, Caesars Entertainment, lampu hijau untuk menyelesaikan pembeliannya atas taruhan Inggris, William Hill. Kesepakatan akan dilanjutkan setelah penundaan tiga minggu, meskipun ada keberatan dari investor. Setelah dewan direksi William Hill menerima sejumlah surat protes dari hedge fund, keputusan Pengadilan Tinggi diperlukan agar pengambilalihan tersebut dapat dilanjutkan.

Beberapa investor keberatan dengan kesepakatan itu, karena mereka menuduh William Hill gagal mengungkapkan informasi kunci tentang kesepakatan itu. Mereka mengklaim bahwa informasi tersebut dapat memungkinkan pihak lain untuk memasukkan tawaran yang lebih tinggi. Tawaran Caesars Entertainment senilai £ 2,9 miliar awalnya diterima September lalu, mengalahkan penawaran perusahaan ekuitas swasta Apollo.

Tawaran Caesars Entertainment terdiri dari £ 2,72 per saham, dan direkomendasikan oleh dewan William Hill kepada pemegang saham. Sebagai bagian dari proses pengambilalihan, Caesars kemudian mulai mengumpulkan persetujuan negara bagian yang diperlukan agar kesepakatan dapat dilanjutkan. Pada bulan Maret, William Hill mengonfirmasi bahwa mereka akan menghapus dari Bursa Efek London pada tanggal 1 April, dengan semua transaksi saham FTSE diselesaikan pada tanggal 6 April.

Namun, kesepakatan itu ditunda setelah hedge fund melakukan intervensi, mengklaim bahwa mereka belum diberikan informasi yang memadai saat pemungutan suara terjadi pada November. Hedge fund tersebut termasuk GWM Asset Management dan HBK Capital Management. Dana lindung nilai ingin pemegang saham diberikan suara kedua, meskipun pemungutan suara pertama mendukung pengambilalihan tersebut.

Manajemen Permodalan HBK keberatan atas dasar itu Caesars Entertainment mampu membatasi counterbidders. Caesars mengancam akan menghentikan usaha patungannya dengan William Hill, jika perusahaan itu dibeli oleh salah satu “pengakuisisi terbatas” yang terdaftar. Usaha yang sudah ada sebelumnya dengan William Hill dan Resor Eldorado ditandatangani pada tahun 2019. Resor Eldorado kemudian mengakuisisi Caesars, mengambil namanya.

Protes Hedge Funds

Hedge fund mengajukan gugatan hukum, atas dasar itu menyebabkan percaya bahwa tawaran lain tidak akan mungkin dilakukan. Mereka juga mengklaim bahwa mereka tidak diberi tahu bahwa Caesars hanya dapat menambahkan enam nama ke daftar dan hanya dapat mengganti satu nama setiap enam bulan, hingga hari pemegang saham memberikan suara pada bulan November.

Tantangan hukum menunda penyelesaian transaksi selama hampir sebulan. Selama waktu itu, hedge fund berspekulasi bahwa pengadilan dapat memutuskan untuk menentang kesepakatan tersebut. Ini sebagian karena lamanya waktu yang tidak normal antara persidangan dan putusan hakim.

Saham William Hill telah diperdagangkan lebih dari harga penawaran 272p per saham sejak awal April. Namun, saham turun kembali ke 272p setelah diumumkan bahwa pengadilan telah menyetujui pengambilalihan tersebut. Sementara di AS, saham Caesar naik 3%.

Saat mempelajari putusan hakim, GWM Asset Management mengungkapkan kekecewaannya. Bersama dengan hedge fund lainnya, ia menyatakan bahwa dewan William Hill seharusnya mengungkapkan lebih banyak dan bahwa pemegang saham seharusnya diberikan suara lagi sehubungan dengan informasi baru tersebut.

Hakim Alastair Norris, yang memutuskan kasus tersebut, mengakui masalah yang diangkat oleh lima hedge fund dan seorang investor swasta. Meski demikian, ia menyatakan bahwa dokumen tersebut disediakan oleh dewan direksi William Hill memang menawarkan informasi yang cukup kepada pemegang saham untuk membuat keputusan yang tepat ketika pemungutan suara November berlangsung.

Setelah pengumuman tersebut, William Hill mengumumkan bahwa mereka telah menyelesaikan skema pengambilalihan. Saham diharapkan akan segera ditransfer ke Caesars, dan aplikasi telah dibuat untuk menghapus William Hill dari Bursa Efek London. Roger Devlin, Mark Brooker, Jane Hanson, Robin Terrell, Lynne Weedall dan Gordon Wilson semuanya telah mengundurkan diri sebagai direktur dan dari dewan direksi.

Pasar AS Tumbuh

Sejak awal, Caesars Entertainment telah menjelaskan bahwa kepentingannya terletak pada operasi William Hill di AS. Dikatakan bahwa setelah pembelian selesai, itu akan mempertimbangkan untuk menjual aset lain milik bandar taruhan, termasuk operasinya di Inggris. Sejak Mahkamah Agung membatalkan PASPA pada tahun 2018, negara bagian AS telah diizinkan untuk memutuskan sendiri apakah akan melegalkan taruhan olahraga.

Pasar taruhan olahraga sekarang menyebar, negara bagian demi negara bagian, di seluruh AS. Untuk memanfaatkan sepenuhnya pasar yang sedang berkembang itu, operator membutuhkan pengetahuan dan keahlian. Karena sebagian besar operator AS hanya menjalankan kasino, keahlian dalam taruhan olahraga kurang. Operator telah beralih ke bandar taruhan Inggris untuk mengetahui caranya, dan sejumlah kecil pembelian yang menguntungkan telah terjadi.

Beberapa taruhan yang berbasis di Inggris memiliki pengalaman bertahun-tahun seperti William Hill. Taruhan telah ada selama 87 tahun. Merek tersebut telah memiliki kehadiran yang signifikan dalam taruhan olahraga AS juga. Ini meluncurkan operasi di AS pada tahun 2012, melalui merger dengan tiga operator taruhan olahraga. Sejak itu telah berkembang menjadi 15 negara bagian, dan sekarang menjalankan lebih dari 170 toko ritel.

Pasar AS merupakan prospek yang menarik, terutama jika dibandingkan dengan industri perjudian Inggris. Taruhan selalu menjadi hiburan yang populer di Inggris, dengan olahraga seperti sepak bola dan pacuan kuda menjadi pilihan teratas bagi penumpang. Namun, pemerintah ingin membawa undang-undang perjudian selaras dengan era digital, dan beberapa tindakan keras diperkirakan akan dilakukan.

Masa depan masih belum pasti untuk toko taruhan jalanan William Hill, meskipun diharapkan pembeli akan ditemukan. Salah satu pihak yang sudah menunjukkan minat serius terhadap bisnis ini adalah operator online 888. Betfred juga menunjukkan minat dalam membeli toko taruhan William Hill. Apollo, yang kalah pertama kali, juga dapat mengambil kesempatan untuk membeli operasi non-AS William Hill.

Apakah Anda menikmati artikel ini? Kemudian bagikan dengan teman Anda.

Bagikan di Pinterest

Seorang hakim atau pengacara yang bekerja di meja, dengan skala keadilan.